MATERIALES

Activo

Cualquier bien tangible o intangible de valor que posee una empresa.

Activo financiero

Cualquier instrumento financiero (tangible o intangible), por el que la persona que lo compra adquiere el derecho a recibir un ingreso futuro de parte del vendedor.

Acciones Ordinarias

Es un título que representa la propiedad de capital de una sociedad anónima, que se puede negociar en el mercado de valores, no tiene fecha de caducidad, no tiene ningún rendimiento predeterminado, además le permite al propietario el voto en las juntas de accionistas en proporción a su porcentaje de participación en la empresa.

Acciones Preferentes

Títulos de renta variable a través del cual el propietario goza de ciertos derechos sobre las demás acciones que conforman el capital social de una empresa. Dichos derechos se refieren generalmente a la primacía de pago en el caso de liquidación, así como a la percepción de dividendos. Se emite con un dividendo determinado que debe pagarse antes de que se paguen dividendos a los tenedores de acciones ordinarias. El poseedor de la acción preferente no tiene derecho a voto en las juntas ordinarias de accionistas.

Accionistas

Propietarios permanentes o temporales de acciones de una sociedad anónima. Esta situación los acredita como socios de la empresa y los hace acreedores a derechos patrimoniales y corporativos.

Agencia de Bolsa

Sociedad anónima que actúa como intermediaria entre la oferta y demanda de valores y acude a la Bolsa para realizar las operaciones en representación de sus clientes (emisores e inversionistas). Son instituciones autorizadas para comprar y vender valores, usualmente por encargo de terceros, cobrando para sí una comisión por sus servicios.

Anotación en Cuenta

Registro electrónico o desmaterializado de un valor en favor de su propietario, en su respectivo CUI (Código Único de Identificación) en la Entidad de Depósito de Valores de Bolivia.

Asesor de Inversión

Funcionario de una agencia de bolsa que atiende y asesora directamente al inversionista, brindándole orientación para la toma de decisiones de inversión.

Autoridad de Supervisión del Sistema Financiero (ASFI)

Institución pública cuyo objeto es regular, controlar y supervisar los servicios financieros, así como la actividad del mercado de valores, los intermediarios y sus entidades auxiliares.

Autorregulación

Es la actividad por la que los participantes del mercado de valores se autoimponen normas de conducta y operativas, supervisan su cumplimiento y sancionan su violación, constituyendo así un orden ético y funcional de carácter gremial complementario al dictado por la autoridad formal.

Bolsa Boliviana de Valores (BBV)

Empresa privada con fines de lucro, constituida como sociedad anónima que proporcionando la infraestructura, sistemas y normas, además de mecanismos adecuados para la intermediación de valores de forma equitativa, competitiva y transparente, permitiendo de esta forma la canalización eficiente de recursos de los agentes superavitarios de liquidez (inversionistas) a los agentes deficitarios de liquidez (emisores).

Bonos

Títulos de deuda emitidos por una empresa o por el Estado. En ellos se especifica el monto a reembolsar en un determinado plazo, las amortizaciones totales o parciales, los intereses periódicos y otras obligaciones del emisor.

Bonos del Tesoro

Valores de renta fija y considerados de deuda pública, emitidos en la subasta del Banco Central de Bolivia.

Bróker

Término inglés que designa a los intermediarios bursátiles o de los mercados financieros que actúan por cuenta de sus clientes. En Bolivia, se les da la denominación de operador de bolsa.

Bursátil

Término relativo a la bolsa, a las operaciones que en ella se hacen y a los valores cotizables.

Calificación de Riesgo

Opinión independiente, objetiva, y especializada emitida por una Entidad Calificadora de Riesgo, sobre la probabilidad de que un valor sea o no pagado por la empresa que lo emitió.

Colocación de Valores

Representa la primera venta de valores al mercado inversionista.

Compensación

Proceso por el cual la Entidad de Depósito de Valores de Bolivia (EDV) calcula y determina las obligaciones de entrega de valores y de fondos de cada participante. La EDV ejecuta dicho proceso una vez finalizada la sesión bursátil y después de recibir la información sobre las operaciones pactadas en la Bolsa en una fecha determinada.

Contrato de cesión de bienes o activos

Documento legal de carácter irrevocable, en el cual se consagra el acto jurídico por el cual el originador transfiere en forma absoluta el derecho de dominio sobre uno o más bienes o activos, a un patrimonio autónomo con la única finalidad de que se emitan valores con cargo a éste.

Cotización

Precio oficial al cual se compra y vende públicamente los valores en el mercado.

Cuotas de Participación

Los aportes de los participantes a los fondos de inversión se expresan en cuotas de participación.

Custodia

Servicio de resguardo físico de valores y/o su registro electrónico en un banco o en una institución de depósito de valores, en el cual la entidad asume la responsabilidad por los valores en depósito.

Depositante

Encargado de realizar el depósito de los valores en la Entidad de Depósito de Valores de Bolivia, sean de su propiedad o de sus clientes y que en consecuencia son inscritos y registrados en el Registro de anotación en Cuenta.

Directorio

Máxima instancia de administración de una empresa cuyos miembros son elegidos por la Junta de Accionistas en conformidad con sus estatutos.

Entidad Calificadora de Riesgo (ECR)

Institución especializada que emite una opinión de carácter subjetivo respaldado en un análisis profesional de la información sobre el emisor y la emisión.

Entidad de Depósito de Valores de Bolivia (EDV)

Sociedad anónima de objeto exclusivo autorizada por la ASFI, encargada de la custodia, registro y la administración de valores representados mediante anotaciones en cuenta (registro electrónico), así como el resguardo y custodia de valores físicos depositados para tal fin. Asimismo la EDV se ocupa de la compensación y liquidación de operaciones realizadas con valores.

Emisor

Persona jurídica de derecho público o privado o patrimonio autónomo constituido de acuerdo a la legislación aplicable, que requiere financiamiento y emite valores al mercado inversionista.

Emisión

Es el conjunto de valores de un mismo emisor, incluidos en una misma oferta pública, debidamente autorizados e inscritos en el RMV. Cada emisión podrá incorporar clases y series de valores, según la decisión del emisor.

Estados Financieros

Representa información que refleja la situación económica y financiera de una empresa y son utilizados para que el inversionista los analice para juzgar la fortaleza del negocio, evaluar sí la empresa es solvente y si la misma cuenta con un potencial sólido.

Estructurador

Agencia de bolsa o persona natural que presta el servicio de diseño, elaboración, preparación y estructuración financiera de la emisión y de la oferta pública de los valores realizada conforme a lo establecido en la regulación vigente.

Estructurador Pyme

Persona natural que se encuentra autorizada e inscrita en el RMV y que presta directamente el servicio de diseño, elaboración, estructuración financiera y otras actividades relacionadas a la emisión y la oferta pública de Valores a ser emitidos por Pymes, así como la presentación y seguimiento de los documentos necesarios para la inscripción en el RMV de dicha Oferta y de los Instrumentos Financieros involucrados de acuerdo a la normativa vigente.

Fondos de Inversión

Un fondo de inversión, es un mecanismo de inversión compuesto por los aportes de varios participantes, ya sean personas jurídicas o naturales, quienes forman un patrimonio común y autónomo. Este patrimonio es administrado por una Sociedad Administradora, misma que realiza inversiones en valores emitidos tanto a nivel nacional como internacional, por cuenta y riesgo de los participantes. El rendimiento de estas inversiones es distribuido proporcionalmente entre todos los participantes del Fondo.

Fondo de Inversión Abierto (FIA)

Los fondos abiertos se caracterizan por tener un patrimonio variable en el que las cuotas de participación colocadas entre el público son redimibles o rescatables directamente por el fondo en cualquier momento, siendo su plazo de duración indefinido.

Fondo de Inversión Cerrado (FIC)

Los Fondos cerrados se caracterizan por tener un patrimonio inicial determinado y una duración previamente establecida, siendo sus cuotas de participación colocadas entre el público no redimibles o rescatables directamente por el fondo, salvo en las circunstancias y procedimientos dispuestos específicamente por sus reglamentos internos.

Fluctuaciones

Movimientos alternados de subida y bajada en las cotizaciones de los valores en el mercado debidos a las variaciones en la oferta y en la demanda de los valores.

Garantía Quirografaria

Quiere decir que las garantías que respaldan una determinada emisión no son específicas, la emisión sólo está garantizado por el patrimonio del deudor.

Hecho Relevante

Todo aquel acontecimiento que, por su importancia, pueda afectar positiva o negativamente (i) la posición jurídica, económica, financiera, tecnológica de un Participante y/o (ii) la posición de los Instrumentos Financieros de un Emisor de forma tal que influya o pueda influir en la decisión de invertir en Instrumentos Financieros emitidos por él o que pueda alterar el precio de éstos en el mercado.

Información Periódica

Es aquella información financiera, económica o estadística que los emisores están obligados a proporcionar cada cierto tiempo tanto a la Bolsa Boliviana de Valores como a la Autoridad de Supervisión del Sistema Financiero.

Información Privilegiada

Cualquier información relativa a los emisores, a sus negocios o a instrumentos financieros emitidos por los mismos que aún no haya sido difundida al público y cuyo conocimiento, por su naturaleza, sea capaz de influir en el precio de los instrumentos financieros emitidos.

Instrumentos de Representación de Deuda

Son aquellos que otorgan a quien lo posee el derecho de recibir un rendimiento fijo predeterminado.

Intermediación Indirecta

Intermediación que se realiza a través del sector bancario, que capta recursos de los ahorristas para luego colocarlos en forma de préstamo a quienes lo requieren cobrándole un interés determinado.

Intermediación Directa

Se realiza a través del mercado de valores.

Inversionistas

Todas aquellas personas y/o empresas, que invierten en instrumentos financieros con la finalidad de obtener una ganancia. Ellos representan a la demanda en el mercado de valores.

Inversionistas institucionales

Los inversionistas institucionales son entidades financieras que administran grandes cantidades de dinero para invertirlo en valores bursátiles. Se constituyen en los inversionistas más importantes dentro del mercado de valores, debido a que administran y concentran el ahorro de un gran número de personas.

Liquidación

Pago del precio pactado y entrega o transferencia de valores entre agencias de bolsa compradoras y vendedoras en cumplimiento de operaciones concertadas en los mecanismos de negociación de la bolsa. La Entidad de Depósito de Valores de Bolivia (EDV) realiza la liquidación de las operaciones una vez confirmada la entrega de los valores o fondos por parte de los participantes.

Liquidez

Calidad de un valor de ser negociado en el mercado con mayor o menor facilidad.

Mecanismos de cobertura

Constituyen el respaldo en favor de los inversionistas, ante la presencia de cualquier riesgo que pueda afectar los activos o bienes objeto de un proceso de titularización. Los procesos de titularización pueden estructurarse incorporando uno o más mecanismos de cobertura, sean estos internos o externos o una combinación de los mismos.

Mercado Bursátil

Operaciones bursátiles que se dan producto del encuentro entre la oferta y demanda de los valores inscritos en el Registro del Mercado de Valores y en las Bolsas de Valores. Estas operaciones se realizan en la bolsa a través de intermediarios autorizados.

Mercado extrabursátil

Se denomina así a las operaciones que se dan producto del encuentro entre la oferta y demanda y que se realizan fuera de las bolsas con la participación de intermediarios autorizados y con valores inscritos en el Registro del Mercado de Valores (RMV). Solamente los valores autorizados por la entidad regulatoria pueden ser negociados en el mercado extrabursátil.

Mercado de Capitales

Lo conforman instrumentos de mayor plazo (superior a un año) y usualmente también de un mayor riesgo. Las acciones, los bonos bancarios bursátiles, los bonos corporativos y los valores de titularización son negociados en este tipo de mercado.

Mercado de Dinero

Se negocian activos financieros de corto plazo (comúnmente menos de un año), con una alta liquidez. Los pagarés y los papeles comerciales, son ejemplo de valores que se negocian en este mercado.

Mercado Primario

Mercado en el que los instrumentos de oferta pública emitidos, son colocados por primera vez entre el público inversionista, ya sea directamente, o a través de intermediarios autorizados.

Mercado Secundario

Comprende todas las transacciones que se realicen a través de los intermediarios autorizados con instrumentos financieros de oferta pública previamente colocados en el mercado primario.

Mercado de Valores

Espacio en el que se reúnen oferentes y demandantes de valores.

Mesa de Negociación

Mecanismo de negociación administrado por la Bolsa Boliviana de Valores (BBV) en el que se negocian Pagarés emitidos exclusivamente por Pymes.

Negociación

Proceso por el cual los operadores de bolsa manifiestan o exponen posturas y realizan contra-ofertas sobre valores con el propósito de concertar una operación.

Oferta Pública de Valores

Toda invitación o propuesta dirigida al público en general o a sectores específicos que se realiza a través de cualquier medio de comunicación o difusión, ya sea personalmente o mediante la colaboración de intermediarios autorizados, referido a la colocación, adquisición o disposición de valores.

Operación de Compraventa

Operación donde el valor pasa de un propietario a otro en forma definitiva y con todos los derechos que otorga. Se conocen también como operaciones en firme.

Operación de Cruce

Operación de compraventa o reporto donde un operador de Bolsa actúa simultáneamente como comprador y vendedor de un valor, pero por cuenta de distintos clientes (inversionistas).

Operación de Reporto

Operación de venta de un valor con pacto obligatorio de recompra por parte del vendedor, a un precio y en un plazo previamente acordados. Las operaciones de Reporto sólo se pueden realizar con valores de renta fija y a plazos no mayores a 45 días.

Originador

El originador es la empresa que requiere financiamiento dentro de un proceso de titularización y que cede sus activos y bienes presentes o futuros (cuentas por cobrar por ejemplo) a un patrimonio autónomo (independiente), administrado por una sociedad de titularización (ST).

Pagaré

Es un título valor de contenido crediticio que contiene la promesa incondicional del deudor de pagar un monto establecido en una fecha determinada.

Pagaré bursátil

Representa una inversión de corto plazo (no superan los 360 días de plazo), destinada para financiar capital de operaciones de las empresas emisoras. Al ser un instrumento de corto plazo, generalmente se devuelve el capital más los intereses una vez finalizado el plazo de emisión.

Pagarés en mesa de negociación

Es un instrumento creado especialmente para pequeñas y medianas empresas que requieran financiamiento de corto plazo (máximo 270 días plazo).

Postura

Propuesta de compra o de venta, registrada o introducida para su negociación, que puede dar inicio a un proceso de pujas o concretar una operación.

Postura a Viva Voz

Aquella que se manifiesta a través de un voceo en el piso de negociación.

Prospecto

Documento explicativo de las características y condiciones de una oferta pública de valores y que constituye un requisito para la autorización por parte de ASFI. Dicho documento contiene la información concerniente a los principales aspectos legales, administrativos, económicos y financieros del emisor de los valores, el objeto y las condiciones de la oferta pública, para la toma de decisiones por parte de los inversionistas o del público al que se dirige la oferta.

Puja

Procedimiento de mejoramiento de tasa o precio efectuado tanto para la compra como para la venta, pudiendo llevar a la concreción de la operación.

Registro de Valores

La Entidad de Depósito registra en una cuenta individual a nombre de los inversionistas los valores de su propiedad. Cada vez que se realiza una transacción con los valores registrados, la Entidad de Depósito realiza por cuenta de los clientes los trámites correspondientes a fin de culminar satisfactoriamente la transacción.

Registro del Mercado de Valores (RMV)

Es un registro público a cargo de ASFI, en el que se inscriben los valores y los participantes del mercado de valores. El RMV proporciona al público en general información con la finalidad de contribuir a la toma de decisiones de inversión y promover la transparencia del mercado.

Rendimiento

Beneficio que produce una inversión. El rendimiento anualizado y expresado porcentualmente respecto a la inversión se denomina tasa de rendimiento. Los rendimientos no sólo se obtienen a través de ganancias de capital (diferencia entre el precio de compra y el precio de venta), sino también por los intereses que ofrezca el instrumento, principalmente en títulos de deuda y por dividendos que decrete la empresa emisora de acciones.

Representante común tenedores de valores

Persona que actúa en representación de los tenedores de valores.

Riesgo de Mercado

Posibilidad de incurrir en pérdidas derivadas de movimientos adversos en variables de mercado como las tasas de interés, el tipo de cambio y otros precios de instrumentos en los que la entidad haya tomado posiciones dentro o fuera del balance.

Ruedo

Ambiente designado por la Bolsa, con el propósito exclusivo de que los representantes de las agencias de bolsa, realicen las operaciones de compra o venta con valores inscritos en la Bolsa. El Ruedo es dirigido por un Director.

Sistema Financiero

Comprende los mercados, los instrumentos y las instituciones financieras que operan bajo las normas de organismos reguladores, como la ASFI, en el caso de Bolivia. El objetivo es canalizar el ahorro hacia la inversión a través di diferentes mecanismos.

Sociedades de Titularización

Sociedades anónimas de objeto social exclusivo, encargadas de recibir los activos a ser titularizados, conformar, representar y administrar patrimonios autónomos que sirven de respaldo para la emisión de valores de titularización que se negociarán posteriormente en el mercado de valores.

Tasa de interés

Porcentaje de rendimiento (para el inversionista) o costo (para el emisor), respecto al capital comprometido por un instrumento de deuda.

Titular

Aquél que en forma individual o bajo el régimen de copropiedad, mantiene a su nombre Valores anotados en Cuenta, ya sea en una cuenta matriz, o una cuenta de emisores.

Titularización

Proceso por el cual bienes o activos con características comunes, que generan flujos de caja, son agrupados para ser cedidos a un patrimonio autónomo administrado por una Sociedad de Titularización, que sirve de respaldo a la emisión de valores de oferta pública.

Valor

Todo instrumento financiero representado físicamente o mediante anotación en cuenta, necesario para legitimar el ejercicio de los derechos consignados por el mismo.

Valor Nominal

Es el precio de referencia, que aparece en los títulos en el momento de su emisión, como expresión de parte del capital contable, es decir que es el monto que el emisor se obliga a pagar al vencimiento al tenedor del valor.

Valores de Renta Fija

Valores que brindan una tasa de rendimiento fija o preestablecida en su plazo de vigencia.

Valores de Renta Variable

Valores cuyo rendimiento varía de acuerdo a ciertas variables, como el rendimiento de la empresa.

Valores representativos de mercaderías

Otorgan al tenedor de los mismos el derecho de propiedad de determinados bienes o mercaderías que se encuentran en depósito.

Voceo

Descripción de las condiciones de una postura a viva voz en el piso de negociación.