Instrumentos para PyMEs

PAGARÉS EN MESA DE NEGOCIACIÓN

Estos instrumentos son emitidos exclusivamente por Pequeñas y Medianas Empresas (PyMEs) y se negocian en un mecanismo específico administrado por la Bolsa denominado Mesa de Negociación, los inversionistas al invertir en estos valores, prestan dinero a las PyMEs a cambio de un rendimiento. En la Mesa de Negociación se compran y venden pagarés a un plazo no mayor a los 270 días.

PAGO DE CAPITAL E INTERESES

Al ser de corto plazo, el capital de las obligaciones se devuelve al vencimiento. Por su parte, el pago de intereses también se realiza al final del periodo de vigencia del pagaré, por esa razón también pueden ser emitidos a descuento.

GARANTÍAS

Generalmente las emisiones de pagarés están respaldadas por garantías quirografarias, que quiere decir que no requieren de la inmovilización de ningún tipo de activo o inmueble como colateral, siendo este tipo de garantía a sola firma respaldada por todos los bienes actuales y futuros de la sociedad emisora (hasta el monto de la emisión) que no hayan sido utilizados para garantizar otras obligaciones anteriores a la emisión de pagarés.

FOLLETO DE EMISIÓN

Es un documento puesto a disposición de los potenciales inversionistas en el que se detalla toda la información relativa a los principales aspectos legales, administrativos, económicos y financieros de la empresa emisora, sus proyecciones, la oferta de los pagarés y sus características, el destino de los fondos y otra información relevante para el inversionista. Este documento debe ser presentado por la agencia de bolsa o estructurador PyME contratados por el emisor, junto con otra documentación (ver sección requisitos), para la inscripción de los valores en la BBV.

CERTIFICACIÓN PYME

La certificación PyME es un documento que la BBV otorga a los solicitantes, que acredita la condición de Pequeña y/o Mediana Empresa de acuerdo a los establecido en la “Metodología de Estratificación Empresarial PyME para el Mercado de Valores”.

MARGEN DE ENDEUDAMIENTO

El margen de endeudamiento es similar a una línea de crédito bancaria, cuando una PyME quiere emitir pagarés en Mesa de Negociación, debe contar con un margen autorizado por la BBV, mismo que se encuentra establecido en el Reglamento Interno de Registro y Operaciones de la BBV. Este margen de endeudamiento puede ser ampliado en función a la necesidad de la PyME, previo cumplimiento de los requisitos establecidos en la normativa vigente. Una vez que la PyME cuente con la autorización de inscripción de sus pagarés, ya no es necesario solicitar autorización para cada una de las emisiones sucesivas.

OBLIGACIÓN FINANCIERA

Los Emisores de pagarés en Mesa de Negociación, deben sujetarse a la obligación de mantener los ratios de Obligación Financiera establecidos en el Reglamento Interno de Registro y Operaciones de la BBV.

CALIFICACIÓN DE RIESGO

Los pagarés a ser negociados no requieren contar con una calificación de riesgo; sin embargo, los estados financieros anuales de las PyMEs que tengan pagarés vigentes en la BBV deberán estar auditados por una empresa de auditoría externa inscrita en el Registro del Mercado de Valores administrado por la Autoridad de Supervisión del Sistema Financiero (ASFI).

PARA CONSIDERAR

• Los Emisores tendrán un plazo hasta el 30 de abril de 2022 o hasta el primer día hábil siguiente, para adecuarse a lo establecido para la Obligación Financiera. Los indicadores serán calculados en base a la información financiera trimestral al 31 de marzo de 2022.
• Para efectos del cálculo del Margen de Endeudamiento, el mismo se adecuará a los nuevos criterios de cálculo a partir del envío de estados financieros auditados externamente que se realice en la Gestión 2022 correspondiente a la Gestión 2021.